据熟悉交易的人士称,经过数月的艰苦谈判,凯雷投资集团(Carlyle Group)最终同意斥资4亿美元收购中国太平洋人寿保险有限公司(China Pacific Life Insurance Co., 简称:中国太平洋人寿) 24.9%的股份。
据上述人士称,这一修改后的出价周一获得了中国太平洋人寿的母公司中国太平洋保险(集团)股份有限公司(China Pacific Insurance(group)Co.,Ltd.)董事会的批准。母公司希望能获得外国投资者的资金注入,以解决中国太平洋人寿在保单支付中存在的资金短缺问题。
……上月新加坡国有投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)开始就投资中国太平洋人寿的母公司展开谈判,这进一步加深了外界对凯雷投资能否完成收购的怀疑。凯雷投资抢在淡马锡之前完成收购的举动表明,中国市场上私人资本运营公司之间的竞争日益激烈。
凯雷投资对中国太平洋人寿提出的几项要求做出了妥协,这也表明那些越来越急于超过对手的外国公司表现出了更大的灵活性。双方对凯雷投资2004年4月提出的收购协议进行了修改。公司不能仅仅投资其人寿业务,而是要在收购该子公司的股份后,在以后将其转换为母公司的股份。
这一安排也让部分反对收购的股东无话可说,他们曾对凯雷投资只收购利润丰厚的人寿保险业务的做法提出了异议。代表公司股东上海宝山钢铁集团(Baosteel Group Corp.)的董事会代表曾反对此前的协议,但对新的收购协议投了弃权票。
对于凯雷投资,换成母公司的股票也意味著公司最终将接手该母公司风险较高的财产保险部门。凯雷投资作出了 的另一个让步是,2007年前,它及其合作伙伴Prudential Financial Inc.将在中国太平洋人寿之前,为其母公司安排首次公开募股。
其他公开上市的中国保险公司、像中国人寿保险股份有限公司(China Life Insurance Co. Ltd. (china), 简称:中国人寿)和中国平安保险(集团)股份有限公司(Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd.)等今年都有上佳的表现,原因是投资者预计中国人寿保险行业将在未来几年快速发展。一旦监管规则允许,凯雷投资和Prudential打算将其持股比例提高到49%。在目前的监管规定下,外国投资者在中国保险公司的持股比例均不得高于25%。
凯雷投资和Prudential还将在中国太平洋人寿派驻一位高级别的管理人士,负责日常业务工作。另外两家公司还将派出一位首席精算师。
……据私人资本研究公司Asian Venture Capital Journal称,凯雷投资目前正在寻求将其在1999年花1.712亿美元购买的台湾宽频通讯(Taiwan Broadband Communications Co.)再转卖出去。
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从平安身上或许可以看出,几年后凯雷把这些股份套现时可能获得的收益。
今年5月,高盛和摩根士丹利(Morgan Stanley)出售了它们手中那9.91%的平安保险(Ping An Insurance (Group) Co.)股份,共套现10亿美元,而1994年两家公司仅各向平安保险投入了区区3,500万美元。